Alba se presenta como una atractiva oportunidad de compra a medio y largo plazo dado el significativo descuento (> 50%) al que cotiza respecto al valor de sus participadas, principalmente ACS, Acerinox, Prosegur y Clínica Baviera.
El nivel de descuento actual es muy superior a la media histórica lo que creo que representa una buena oportunidad al alza por reducción del descuento y/o revalorización de los participadas (especialmente ACS) con muy poco riesgo a la baja ya que creo que potenciales bajadas en el valor de las participadas podría compensarse con una contracción del descuento (¿"reversion to the mean" a la media histórica? no sé si pasará pero...).
Presenta un endeudamiento reducido por lo que podría aprovechar buenas oportunidades de inversión en el futuro.
Entre los "peros": se trata de una empresa relativamente poco líquida, controlada por un grupo familiar (March) y reparte muy poco dividendo.
miércoles, 15 de octubre de 2008
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