Puts sobre Abertis

Una vez cancelada la operación de Pennsilvania Turnpike, creo que Abertis recuperará de forma importante en bolsa y volverá a ser el valor defensivo (y "aburrido") de siempre.

Las cifras de tráfico van a ser malas pero Abertis es una empresa diversificada geográficamente y por negocios y no espero sorpresas muy negativas a nivel de generación de caja y endeudamiento (la gran preocupación de la operación de Pennsilvania ¿el BAA e Abertis?).

Como la volatilidad está en niveles elevadísimos (volatilidad histórica e implícita por encima del 50%) he decidido vender puts con vencimiento diciembre 2008 con un strike price de 9,52 € (un 28% por debajo del precio actual de mercado y por debajo de los mínimos anuales). La prima de 0,16 € por acción es una rentabilidad del 1,7% sobre nocional pero cercana al 50% sobre las garantías. Tiene su riesgo, pero creo que es una forma de aprovecharse de la alta volatilidad y del potencial alcista / caracter defensivo de Abertis en estos momentos.